5億元規模的專項資產管理計劃在推廣期第一天即被一搶而空。證券時報記者日前獲悉，某公司推出的阿里巴巴2號自今年8月12日起向合格機構投資者進行推廣，推廣工作于當天即全部結束。

　　久違的搶購局面，讓其他證券公司資管羨慕不已，同時也激發了券商對信貸資產證券化業務的熱情。

　　由于認購踴躍，上述產品推廣工作于當天即宣告全部結束。在該專項計劃中，該公司作為管理人，以設立專項資產管理計劃的方式募集資金，購買阿里旗下小貸公司的小額貸款資產。

　　值得一提的是，“阿里巴巴1號-10號專項資產管理計劃”系列產品是資產證券化重啟以來，證監會批準的首單小貸資產證券化項目。

　　資料顯示，阿里巴巴2號認購的資金共分三類：優先級資產支持證券、次優級資產支持證券和次級資產支持證券，認購規模分別為3.75億元、0.75億元和0.5億元，預期年化收益率分別為6.2%、11%和未定，到期日均為2014年11月12日。

　　根據證監會此前對該公司的批復，除已經成立的阿里巴巴1號和阿里巴巴2號外，后續三年內還將有8只同類產品面世，募資總規模還有16億元～40億元。

　　阿里巴巴產品的熱銷引得其他券商分外羨慕，不少券商紛紛摩拳擦掌、躍躍欲試信貸資產證券化。不過，在實際的項目物色上似乎并沒那么理想。

　　“我們一直想做這塊的業務，目前也在積極尋找符合條件的項目。”深圳一位資產管理部負責人說，阿里系列其實只能算是小微企業信貸，屬于通俗意義上信貸資產證券化中的一小類。

　　據記者了解，在信貸資產證券化項目上，無論銀行還是券商的第一要求都是資產項目有比較好的現金流支付能力，如旅游景點門票收益、橋梁隧道收費權益等。而由于風險承受能力不及銀行，券商對項目要求更高，主要側重兩類項目：第一類是有政府支付流動性的BT(建設-轉讓)項目，第二類是主體資質較好企業剝離出來的項目。

　　而據記者調查發現，券商在尋找上述兩類項目的過程中，也面臨諸多困難。第一類項目多被打包進了地方政府搭建的融資平臺資產包中，很少單獨拿出來再賣;第二類企業本身不缺錢，即使缺錢銀行貸款也樂意放貸，而且利率還有折扣，而將資產拿出來做信貸資產證券化的基礎資產，利率都會高于銀行貸款基準利率。

　　“盡管目前券商信貸資產證券化規模不大，但卻很有前景?！鄙钲谀橙藤Y管部負責人說，一方面是基于銀行利率市場化后利率的自主變化，另一方面是市面上投資者投資收益預期的下調，券商可設計出相應的信貸產品，在擁有絕對優勢的中小投資者群體中銷售。

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